热潮变寒流？华尔街狂买AI企业“违约保险”甲骨文惨遭“集火”

自9月以来，与美国科技巨头挂钩的信用违约掉期（CDS）交易量激增90%，甲骨文五年期CDS一度升至151.3个基点，创15年新高。随着AI投资热潮下企业债务攀升，甲骨文未偿债务超1000亿美元，评级虽仍属投资级，但债券收益率已超垃圾债水平。Meta、亚马逊、Alphabet和甲骨文年内共融资880亿美元投向AI，市场对科技企业信用风险认知由“低风险”转向差异化管理，单名CDS成为主流对冲工具，反映投资者对AI长期回报不确定性的警惕情绪持续升温。
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