人形机器人上半场：资本先行，供应链迁徙，商业化探路

2025年世界机器人大会吸引超130万观众，国内机器人企业数量同比增长43.81%，上半年融资总额达195亿元。腾讯、美团、京东等互联网公司加速布局，新能源汽车供应链向机器人迁移，速腾聚创、黑芝麻智能等拓展相关业务。目前人形机器人尚未实现大规模商业化，厂商多通过垂直场景试水。优必选获全球最大人形机器人订单，四足机器狗价格大幅下降，市场快速增长。业内预计AI技术突破将推动产业变革，未来2-5年或迎来拐点。
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